中国债市动态：期债翻红长端收益率收敛涨幅，资金宽松短债一二级企稳

中国银行间债市周二早盘窄幅震荡，消息面清淡，现券主要跟随国债期货走势；期债主力合约近午间由跌转升，长端利率债收益率也收敛盘初涨幅。

昨日大跌的短期品种，因资金面有所转松，今日收益率稳中有降；一级市场上三期国开中短期债券增发，招标需求也有所回暖，昨日收益率升幅最明显的一年国开债，获得4.38倍于计划量的投标。

华东一银行交易员认为，通胀担忧近期升温，导致债市情绪还是较弱；资金面虽然比较平稳，但是同业存单价格还在小幅上涨，会挤压短债，因此今日回暖程度也暂时有限。

另一方面，存单价格涨幅不大，债市面临的流动性方面的压力也是有限的。上述交易员称，昨日招标的国库现金定存利率上涨10bp为随行就市的结果，部分媒体解读显然有失偏颇，“吸引眼球，贩卖焦虑”。

昨日收益率大涨15bp的一年国开债180209最新成交在3.16%，较上日尾盘3.18%回落2bp，不过仍基本持平于最新中债估值3.1609%。三年国开债180208成交在3.77%，中债估值3.7553%。

剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新收益率为4.2325%，上日尾盘为4.23%；10年国开债180205收益率最新为4.285%，早盘曾上涨至4.2925%，上日尾盘在4.2825%；10年期国债180011券收益率最新成交在3.63%，稍早曾至3.64%，上日尾盘3.63%。一级市场上，国开行上午招标增发的一、三、五年期固息债，中标收益率3.1192%、3.7549%、3.9594%，预测均值3.16%、3.74%、3.95%，投标倍数为4.38倍、3.36倍、2.91倍。

中国央行周二公告称，临近月末财政支出力度有所加大，可对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展公开市场操作。据此计算，单日净回笼500亿元人民币。

来源：路透中文网 2018年8月28日

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