中国债市动态：资金面略紧但期现货波动微弱，关注贸易战进展和央行动向

中国债市周五早盘期现货均波动微弱，进一步显紧的资金面未造成明显影响。目前市场对流动性长期宽松预期未变，但短期缺乏方向。央行最新货币政策报告去掉了“中性”和“闸门”等关键性词语，可关注其后续行动。另外，中美贸易点的进展亦是近期主要关注内容。

央行2018年第四季度货币政策执行报告表示，继续实施稳健的货币政策，并不意味着货币条件维持不变，而是要根据形势发展变化动态优化和逆周期调节，适度熨平经济的周期波动，在上行期防止经济过热和通货膨胀，在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。

华南一银行交易员称，近日银行间资金显紧，应该是由缴税因素引起的短期扰动，税期一过资金面应会回归略宽松状态，因此对长端品种价格影响不大。

剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交3.6625%，上日尾盘在3.6650%；190205券最新成交在3.610%，与前日持平；同期限国债180027券最新成交在3.1300%，与前日持平，180019券暂未见成交。

北京一信托交易员指出，本周美联储会议表示将要停止缩表，货币政策或转向偏宽松，预计国内债市会随美债收益率有一定程度的下行空间。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)政策制定者周三对美国利率政策“耐心”立场将持续多久没有给出答案。尽管他们承诺“不久”将宣布一项暂停缩减其4万亿美元资产负债表的计划，但仍不清楚该计划将包括哪些内容。

另外，白宫周四表示，美国总统特朗普周五将在白宫会见中国国务院副总理刘鹤，后者正率领中国代表团在华盛顿与美方展开贸易谈判。

来源：路透中文网 2019年2月22日