中国公开市场：今日进行400亿七天逆回购操作，单日等额净投放

业内人士周一透露，中国央行公开市场今日将进行400亿元人民币逆回购操作，期限为七天，与上周五操作规模相同；因今日无逆回购到期，单日实现等额净投放。

据路透统计，本周逆回购到期总计600亿元，其中周三200亿元，周五400亿元。

不包括央行上周四发放的719亿元抵押补充贷款（PSL），仅按逆回购和中期借贷便利等常规统计口径，上周当周公开市场净投放规模为600亿元。其中央行于周三在公开市场重启了逆回购，终结此前连续九日空窗，以稳定流动性信心。当日央行还首次进行了央行票据互换（CBS）操作，因其不涉及流动性投放，费率亦是市场化选择，该操作更多目的在于提高银行永续债流动性增加吸引力，对债市总体影响非常有限。

自2016年春节前起，中国央行公开市场操作频率加密至每个工作日均可进行。在原有七天、14天和28天逆回购期限的基础上，2017年10月末央行首次开展63天期逆回购，该工具操作期限品种增至四种。

除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外，中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作，操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

而2018年12月在美联储(FED)年内第四次升息前夕，中国央行意外宣布创设TMLF（定向中期借贷便利），该工具所涉资金可使用三年，操作利率比MLF利率优惠15个基点，目前为3.15%。TMLF在2019年1月23日现身，首次操作规模2,575亿元，期限一年，到期可续做两次。

此外，2014年4月央行创设抵押补充贷款(PSL)，并在2015年10月将PSL对象在此前国开行基础上，新增农发行和进出口银行，主要用于支持三家政策性银行发放棚改贷款等。

来源：路透中文网 2019年2月25日

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