《中国债市综述》现券收益率尾盘下行明显，提前下达地方债限额影响有限

中国银行间债市现券主要活跃券收益率尾盘下行明显，国债期货震荡收高。交易员表示，早间财新服务业PMI数据和提前下达明年地方债限额的消息对债市一度偏空，但整体影响并不算大，午后尾盘收益率下行近2个基点（bp），不过暂未看到明显影响因素。

“早盘财新服务业PMI数据好于预期，10年利率债先上行了0.5bp，随后开始逐渐下行。”华中一基金交易员说，国债期货上午由跌转升，现货反应比较慢，午后收益率才开始下行。

不过他表示，现券尾盘走强并没看到什么消息刺激，估计是跌到震荡箱体的底部区域的反弹。

江海证券固收研究团队认为，尾盘收益率出现一波快速下行，目前从消息面来看并未出现新的变化。在基本面下行风险整体可控，通胀仍存上行风险，货币政策保持定力，市场风险偏好明显提升的背景下，如果没有增量利多因素驱动，收益率不存在趋势下行的基础，不可盲目追涨。

剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.4750%，上日尾盘为3.495%；10年期国债190006券收益率最新成交在3.0425%，上日尾盘为3.065%。

财新/Markit联合公布，中国8月服务业采购经理人指数(PMI)上升至52.1，为5月来最高，新订单增长并带动聘雇创下逾一年最大增幅。

国内财经媒体--21世纪经济报导周二报导，监管部门已下发文件，要求地方报送2020年重大专项债项目资金需求情况。另外，经全国人大常委会审议批准，今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。

“地方债的消息有点利空，但是看着影响暂时不明显。”北京一券商交易员称。

一级方面，中国财政部公告称，上午招标续发行的三年和七年期固息国债分别获得5.3亿元和0.5亿元人民币追加认购；两期债发行量均超过500亿元，创记账式国债单期发行规模新高。业内人士稍早透露，该两期国债加权中标收益率分别为2.7786%和3.0830%，此前预测均值为2.80%和3.08%。

来源：路透中文网 2019年9月5日